De Amerikaanse Senaat heeft Kevin Warsh gisteren bevestigd als nieuwe voorzitter van de Federal Reserve. Warsh vervangt Jerome Powell en brengt een ander geluid mee naar de machtigste centrale bank ter wereld.
Waarschijnlijk heb je van de Fed nog niet veel gehoord, maar deze organisatie bepaalt in grote mate wat je betaalt voor je hypotheek, spaarrekening en leningen. En Warsh klinkt anders dan Powell. Waar Powell voorzichtig was met rentedalingen, betoogt Warsh dat er ruimte is voor de Fed om de rente omlaag te brengen. Dat zou goed nieuws kunnen zijn voor huizenbezitters en bedrijven — maar er is een grote "maar."
De inflatie in Amerika stijgt namelijk. Dat maakt renteverlaging een lastige puzzel: senk je de rente, dan stimuleer je de economie en kunnen prijzen verder stijgen. Hou je de rente hoog, dan pijn je spaarders en huizenbezitters. Warsh zal deze spanningen moeten navigeren — en snel ook.
Voor Nederland is dit cruciaal. De Europese Centrale Bank kijkt altijd over haar schouder naar de Fed. Als Warsh inderdaad de rente gaat verlagen, volgt Europa waarschijnlijk. Dat zou betekenen dat Nederlandse hypotheekrente dicht kan gaan, maar ook dat uw spaarrente onder druk staat. Bovendien: een zwakkere dollar (gevolg van lagere Amerikaanse rente) maakt Nederlandse export goedkoper — en dus potentieel winstgevend — voor bedrijven als ASML en Shell.
Warsh zal zich moeten bewijzen. Zijn optimisme over renteverlaging is welkom voor veel Amerikanen, maar alleen als hij inflatie onder controle houdt. Misluk hij, dan voelt Nederland dat direct in portemonnee en bedrijfsresultaten.
