De Amerikaanse federale schuld is dit jaar voor het eerst over de 39 biljoen dollar heen gegaan — een grens die vorige week werd overschreden. Het betekent dat de schuld nu groter is dan het bruto binnenlands product (bbp) van de Verenigde Staten zelf. Een merkwaardig moment in economische geschiedenis, maar ook een waarschuwingssignaal dat verder reikt dan Wall Street.
Waarom is dit een probleem? Simpel gezegd: Amerikaanse schulden zijn wereldwijd schulden. Wanneer Washington meer geld moet lenen, stijgen de rentes — niet alleen voor Amerika, maar ook voor iedereen die obligaties verhandelt. De ECB en Nederlandse banken houden Amerikaanse staatsobligaties vast. Wanneer die rendement beter wordt (hogere rente), concurreren ze harder met Europese obligaties. Het gevolg? De rentes op uw hypotheek, spaarrekening en zakelijke leningen voelen dat na enkele maanden.
Het probleem is scherper dan het lijkt. NPR meldt dat beleidsmakers in Washington weinig haast hebben de schuld aan te pakken. In plaats daarvan groeien uitgaven — voor defensie, sociale zekerheid en rente-betalingen op oude schulden — sneller dan inkomsten. Die schuldspirale versnelt zichzelf: meer schuld betekent meer rentebetalingen, wat betekent dat nog meer geld naar rentebetaling gaat in plaats van investeringen.
Voor Nederland geldt: als Amerikaanse rentes stijgen, zakt de waarde van bestaande obligaties. Nederlandse pensioenfondsen en verzekeraars beheren miljarden in US-assets. Ook: de dollar wordt duurder wanneer beleggers rente najagen, wat Nederlandse exporteurs duurder maakt op Amerikaanse markten. Bedrijven als ASML zien hun marge onder druk komen.
De echte vraag is niet of dit problematisch is — dat is het al — maar hoe lang het duurt voordat Washington gedwongen wordt tot actie. Tot dusver ontbreekt die urgentie.
