Het is een klassiek dilemma voor de Federal Reserve. De arbeidsmarkt in de VS borrelt nog altijd van gezondheid — het laatst vrijgegeven jobsrapport toont opnieuw aan dat werkgevers blijven aannemen en lonen stijgen. Normaal zou de Fed daar voorzichtig op reageren. Maar tegelijk worstelt het Amerikaanse gezin met een kostprijs van levensonderhoud die niet wil dalen.
Dat spanningsveld speelt vrijdag weer op. Terwijl beleggers hoopten op zwakke jobscijfers die renteverlaging rechtvaardigen, liep het tegenovergestelde. Een sterke arbeidsmarkt maakt het voor Fed-voorzitter Jerome Powell veel lastiger om de rente omlaag te brengen — precies wat veel Amerikanen graag zouden zien.
De centrale bank zit klem. Renteverlaging zou de schuldenlasten lichter maken en de huizenmarkt aanporen. Maar terwijl de voedsel- en energieprijzen nog steeds hoger liggen dan consumenten graag zouden willen, wil de Fed voorkomen dat verlaging het inflatieprobleem weer aanwakkert. Een sterke arbeidsmarkt die hogere lonen drijft, voelt voor beleidsmakers als brandstof voor verdere prijsstijgingen.
Het gevolg: de Fed blijft vast zitten met rentetarieven die pijnlijk voelen voor schuldenaren, terwijl de centrale bank wacht op hardere bewijzen dat inflatie werkelijk onder controle is. Zolang werkgevers blijven inhuren en lonen stijgen, blijven de redenen voor renteverlaging dunner worden.
