De Amerikaanse arbeidsmarkt laat meer veerkracht zien dan veel economen vorig maand nog durfden te verwachten. Voor de tweede maand op rij kwamen de baancijfers hoger uit dan voorspeld, een signaal dat consumenten en bedrijven ondanks opstapelende onzekerheden blijven investeren in werkgelegenheid.
De solide cijfers zijn des te opvallender omdat ze neerkwamen in een periode van stijgende benzineprijzen en toenemende geopolitieke spanningen — waaronder escalaties in het Midden-Oosten die handelsvraagstukken verder hebben gecompliceerd. Economen hadden voorzichtiger baangroei ingerekend, bang dat consumenten zouden terugkrabbelen op hun uitgaven.
In plaats daarvan laten werkgevers geen terughoudendheid zien. Dit sterkt de Fed in haar keuzes rond rentebeleid: als de arbeidsmarkt robuust blijft en prijsdruk niet volledig verdwijnt, kan renteverlaging langer uitblijven. Dat heeft directe gevolgen voor spaarders en leners overal ter wereld.
Voor Nederland betekent dit dat de Federal Reserve waarschijnlijk minder snel gaat snoeien in haar rente. Dat duwt via Europese koppelingen ook de hypotheekrente omhoog en vertraagt de daling die we hier verwachten.
